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森林狼14个月后再易主 马克-洛尔出售球队控股权_我的网站

一 |     　　【导读】上半年业绩增长超10倍后，华昌化工拟易主　　中国基金报记者夏天　　8月25日晚间，华昌化工（证券代码：002274）公告称，公司收到控股股东苏州华纳投资股份有限公司（以下简称华纳投资）通知，其正在筹划通过协议转让公司股份事宜，可能导致公司控股权发生变更。

二 |     

    
    　　北京时间8月22日，据ESPN名记Shams Charania报道，明尼苏达森林狼队再次发生重大股权变更。鉴于该事项存在重大不确定性，为维护投资者利益，公司股票自8月26日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

三 | 美国商业领袖、硅谷顶级投资机构Dragoneer Investment Group创始人马克-斯塔德（Marc Stad）以45亿美元的球队估值，收购了森林狼及WNBA山猫队最大股东马克-洛尔（Marc Lore）持有的大部分股份。　　华昌化工是一家以煤气化为产业链源头的综合性化工企业，目前处于无实控人状态。TA森林狼队记Jon Krawczynski也确认了这一消息。

四 |
    
    　　这笔交易标志着森林狼在短短14个月内再次易主。2025年6月，NBA董事会正式批准将球队控股权从老格伦-泰勒（Glen Taylor）转让给马克-洛尔与前MLB巨星亚历克斯-罗德里格斯（Alex Rodriguez）组成的财团。2026年上半年，公司刚迎来业绩拐点。当时收购的估值为15亿美元。根据近日发布的半年报，公司上半年净利增长超10倍。　　停牌前最后一个交易日，华昌化工报收于6.47元/股，上涨5.20%，总市值为61.62亿元。　　无实控人架构下的控股权变局　　华昌化工的股权结构颇为特殊。公司控股股东为华纳投资，截至2026年6月末持有公司股份约2.75亿股，持股比例为28.88%。

五 | 如今仅过14个月，球队估值便飙升至45亿美元，洛尔获得了约200%的投资回报。　　然而，华纳投资本身并非由单一主体控制。
    
    　　此次45亿美元的估值在NBA历史上排名第四，仅次于湖人队125亿美元、100亿美元以及凯尔特人队的61亿美元。
    
    　　出售原因与各方角色
    
    　　据ESPN及《今日美国》等媒体报道，洛尔出售股权的主要原因是希望将精力集中于其食品配送公司Wonder Group的上市计划。消息人士透露，洛尔认为自己此前在球队运营和管理上投入了过多精力，希望暂时退居幕后。其发起人股东为167名自然人，各自然人股东的持股比例从0.01%至7.35%不等，任意单个股东均不能控制华纳投资。　　公司第二大股东为江苏华昌（集团）有限公司，截至2026年6月末持有公司股份约1.14亿股，持股比例为11.99%。
    
    　　交易完成后，马克-斯塔德将成为森林狼和山猫的实际控制方和最大股东。洛尔仍将保留少量股份，继续作为小股东。亚历克斯·罗德里格斯的持股比例有所增加，将继续留在球队所有权团队中。

六 | 但与华纳投资之间无一致行动协议和安排。　　正是由于上述股权结构高度分散，华昌化工长期处于无实际控制人状态。斯塔德的妻子埃莉萨·斯塔德将担任森林狼董事会成员。　　此次控股股东筹划协议转让公司股份一旦落地，将直接打破这一多年的治理格局，新的控股股东或将随之产生。　　2026上半年净利增长逾10倍　　华昌化工2008年上市，是一家以煤气化为产业链源头的综合性化工企业，经过五十余年的发展，形成了基础化工、化学肥料、新材料三大产业链。　　其中，基础化工板块以煤制合成气为核心，生产合成氨、尿素、纯碱、氯化铵、甲醇、硝酸等产品；化学肥料板块利用煤化工生产的尿素、氯化铵加工新型肥料；新材料板块则以合成气与丙烯等为原料，生产多元醇、新戊二醇、聚酯树脂等醇类、增塑剂、树脂及涂料产品。
    
    　　联合声明：延续争冠承诺
    
    　　马克-斯塔德、亚历克斯-罗德里格斯和马克-洛尔在周五发布的联合声明中表示：“多年来我们一直携手合作，共同目标是将森林狼和山猫打造成篮球领域最优秀的组织。我们的首要任务始终是赢得总冠军。

七 | 近年来，公司还在氢能源领域有所布局，涉足与氢燃料电池汽车相关的产业环节。我们的新协议是对我们已建立伙伴关系的延续，也是对我们球队和文化承诺的加强。　　从近年财务表现来看，华昌化工经历了一轮明显的业绩起伏。自2021年创下业绩高点后，公司业绩持续下滑，并在2025年跌入谷底：全年实现营收65.06亿元，同比下降17.96%；归母净利润亏损2.04亿元，同比由盈转亏。　　然而，2026年上半年华昌化工迎来了业绩的强势反转。

八 | 半年报显示，公司实现营收40.16亿元，同比增长24.85%；归母净利润为1.23亿元，同比增长1026.90%；扣非净利润为1.20亿元，同比增长2667.54%。　　业绩爆发的核心驱动力来自精细化工板块的爆发式增长。报告期内，精细化工行业实现营业收入20.84亿元，同比增长77.19%，占营收的比重从上年同期的36.56%跃升至51.89%，超越化学肥料成为公司第一大收入来源。其中，多元醇产品贡献营收20.42亿元，同比增长79.04%，占营收的比重达50.84%。”
    
    　　值得注意的是，斯塔德此前已是森林狼的有限合伙人和小股东，深度参与球队运营，与股东团队关系紧密。

九 | 　　公司方面表示，多元醇项目投产后销售量增加，叠加产品销售价格上涨，共同推动了该板块收入与毛利双增。　　从行业背景看，上半年国际油价维持高位运行，油煤价格“剪刀差”持续拉大，煤制化工品价格同步提升，国内煤化工行业迎来景气度上行周期，华昌化工的煤制多元醇路线因此显著受益。据报道，斯塔德已承诺将球队留在明尼苏达，并继续推进新球馆的建设计划。　　此次控股股东筹划控股权转让，恰逢公司刚刚交出净利增超10倍的半年报，盈利拐点确认。不过，华昌化工在公告中明确提示该事项尚在筹划洽谈阶段，相关协议尚未签署，存在终止的可能。（文章来源：中国基金报）。

十 |

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Published on:20:25:15